최근 종목형 ELS 상품의 낙인 현황 및 엔씨소프트에 대한 끄적임

 

 

 

 

DB에 DATA가 쌓이다 보니 별별 통계를  내볼 수 있게 되었습니다. ^^;

가끔 한두개씩 자체 DB DATA를 근거로.. 여러분들이 관심가질만한 내용으로 글을 써보도록 하겠습니다.

 

이번 글에는 ,비교적 최근의 자료중 (2012년 4월 이후 발행된 종목형 ELS 상품)  낙인에 걸린 상품을 뽑아봤습니다.

 

증권사명	상품번호	연수익률(%)	기초자산1	기초자산2	기준가1	기준가2
만기(년)	조기상환조건			낙인(%)	기타조건	최초기준일
동양증권	2236	16.41	STX팬오션	삼성SDI	6,780	139,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균, KO:110%	2012-04-06
대신증권	1943	9.5	SK텔레콤	현대중공업	139,500	313,000
3년	100-100-100-100-100-100			80%	종가,원금보장	2012-04-06
우리투자증권	5888	20.8	호남석유	엔씨소프트	294,500	306,000
3년	90-90-90-90-85-85-85-85-80-80-80-80			50%	종가,3일평균	2012-04-20
동양증권	2267	15.51	LG화학	엔씨소프트	315,500	306,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균	2012-04-20
동양증권	2268	14.7	LG화학	엔씨소프트	315,500	306,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균, KO:110%	2012-04-20
동양증권	2302	16.02	엔씨소프트	LG이노텍	278,000	86,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균	2012-05-04
동양증권	2318	18	엔씨소프트	한화케미칼	280,000	21,700
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균,KO:110%	2012-05-11
동양증권	2320	17.01	SK하이닉스	엔씨소프트	25,400	280,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균	2012-05-11
동양증권	2321	17.01	SK	엔씨소프트	120,500	280,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균	2012-05-11
동양증권	2448	15	삼성SDI	엔씨소프트	149,000	264,000
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균, KO:105%	2012-06-28
키움증권	306	24	현대중공업	엔씨소프트	260,000	268,000
3년	90-90-85-85-80-80				종가	2012-09-14
동양증권	2624	16.26	엔씨소프트	대우조선해양	268,000	26,850
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			55%	종가,3일평균, KO:110%	2012-09-14
동양증권	2625	16.41	엔씨소프트	현대산업	268,000	24,050
3년	90-90-90-85-85-85-80-80-80			0.55	종가,3일평균, KO:110%	41,166

(출처 : 자체 데이터 - 금감원 고시 내용 기준으로 작성됨. (주의) 발행이 취소된 상품이 포함될 수 있습니다.)

 

 

대부분의 상품이 엔씨소프트에 의해서 발생되었더군요.

(대신증권 1943 상품은 현대중공업에 의해서 발생했는데, 원금보장상품이라 낙인의 의미가 크지 않다고 보고요,

다른 상품은 STX팬오션에 의해 발생되었는데, 2012 년의 STX그룹의 현재 상황을 감안해본다면 크게 의아한

상황은 아니겠죠?)

 

다수의 ELS 상품을 낙인의 공포로 몰고간 엔씨소프트를 중점적으로 살펴보도록 하겠습니다.

 

엔씨소프트가 최근 주가에 부침을 겪고 있는것은 주식 투자를 하시는 분이라면 알고 있을것이라 생각됩니다.

대작게임이 없었고..(블레이드앤소울이라는 게임이 있긴 있지만...기대한것에 비해 큰 영향은 미치지 못한것 같습니다.)

자기자본수익률이 감소추세에 있는것이 원인으로 보입니다.

(국내회계기준에서 IFRS를 적용하여 ROE가 감소한것 처럼 착시현상이 있을 수는 있지만 엄연히 국제표준인 IFRS를 회계기준으로 삼기로 했기 때문에..투자판단은 IFRS에 근거한 DATA를 이용해서 하는것이 좋다고 생각되네요)

 

 

 

2012년 예상  ROE가 대략 14.89% 정도인데..이는 달리말하면 1000원어치 물건을 팔아서 148.9원의 이익을 낸다는 얘기입니다.

성격이 다른 게임회사이긴 하지만 모바일 게임이 주력인 게임빌의 경우에는 29%대의 ROE가 예상된다는것에 비한다면,

투입대비 성과가 약하다는 반증의 수치인 것이겠죠.

 

 

 

 

 

차트를 보면 눈물이 나는 수준입니다.

엔씨소프트가 포함된 2012년 4월 이후 발행한 ELS 상품의 최고기준가는 30만6천원 수준이었습니다. 기간내 최저가는 141000원..

낙인범위를 벗어나도 한참 벗어나는 수치입니다. 지수형에 비해 개별종목은 업황에 따른 영향을 많이 받기 때문에..

8개월정도의 단기간에도 50%나 55% 정도의 수준은 쉽게 빠질 수 있다는 것을 보여주는 그래프입니다.

(투자하신분들 힘내세요~)

 

일반적으로 많이 알려진 낙인의 대응 방법중 하나로..낙인 된 기초자산을 현물주식으로 매수해서...

반등을 노리고 해당 손실을 만회하는 방법도 있긴 있지만...

홧김에 될대로 대라하고 한곳을 파는것 보다는, 손실이 나기 어려울것으로 판단되는 투자처를 활용하여

손실분을 어느정도라도 만회하는 방안을 찾는것이 좋다고 판단됩니다.

 

덧붙여 말씀드리면... 종목형 ELS를 투자하시려는 분들은

업황변화에 크게 민감하지 않은 기초자산을 가지고 있는 상품위주로 선택/가입 하시는것이 좋을것으로 보여집니다.

예를 들어 자주쓰이는 기초자산은 아니지만 LG생활건강 같은 주식은..

ELS 기초자산으로도, 현물주식 투자로도 관심있게 보실 만한 종목입니다.

 

생필품을 제조/유통하는 회사로..

 

"치약/칫솔/비누/세제/기저귀/생리대/화장품/................"

 

거의 모든 생필품류의 제품이 업계1~3위 수준입니다.

얼마전 피죤의 경우 내부문제로 맛이가버렸고...

경쟁사들은 많이 휘청거리는 상황입니다.

회사가 수익을 창출하면 할수록 점점 더 독점적인 위치까지 올라갈 것이라 보여집니다.

 

 

 

기업실적을 보면 매출과 영업이익,당기순이익 등이 꾸준히 올라가는 모습을 볼 수 있고, 낙인 종목인 엔씨소프트와는 다르게

ROE가 상당히 높은 수준으로 형성되어 있습니다. 2012년 예상 ROE를 기준으로 보면 1000원어치 물건을 팔아서 281.5원을

벌어들인다는 얘기로...엔씨소프트의 ROE 보다 2배정도 높은 수치입니다.

여튼..이런 말씀을 드리는 이유는.. 시세변화에 둔감한 기초자산이 있는 ELS 상품을 

고르는것이 좋다라는 말씀을 드리기 위한것입니다.

끝으로, 단순히 금리만을 보거나, 지점가입권유를 통해  상품을 가입하지 마시고, 

스스로 투자 판단을 할 수 있는 능력을 먼저 배양하는것이

성공 투자의 첫걸음이라 생각됩니다 ^^;